兩岸經貿論壇 稿件
與談人：
花旗中國投資管理有限公司林植良董事總經理
誠泰香港財務公司黃阿彩總經理
荷蘭銀行主管中國區商業銀行郭奕乾行政董事
寶華銀行吳文科總經理
中央產物保險章明純副總經理

大陸投資的融資管道

台灣銀行在大陸的狀況

目前，大陸台商融資管道主要有幾種：（ 1 ）母公司支應、（ 2 ）資本市場籌資、（ 3 ）金融機構融資及（ 4 ）親友借貸及地下金融等方法。然而，大陸台商以中小企業居多，其財務透明度低、債信不高，加上未能充分運用擔保品，財務規劃能力又不足，往往受限於繁複的大陸法規及政府兩岸金融往來政策等因素，是導致大陸台商經由金融機構融資困難的主要原因。

台商在大陸的投資當然最優先的還是考慮跟國內的銀行融資，但是受到大陸金融法規的限制與兩岸政策的影響，目前台灣的銀行赴大陸設點的並不多，主要的有兩家分行與七個辦事處（見表一）。目前大陸的金融業正逐步朝向國際化與開放的方向，除了台灣的引行外，還可以考慮向香港和大陸的外資銀行尋求融資。

香港亦為台商融資重要管道

目前赴大陸的台灣銀行香港金融市場的特色是資金流動性高。因此，解決目前海外融資困難的管道之一是向香港資本市場尋求資金，這也是近年來許多公司在香港掛牌上市的原因之一。在香港經營的國際金融機構數目很多，截至 2003 年年底，香港共有 134 家持牌銀行，其中 121 家為外資銀行。

目前在香港持牌的台資銀行也很多，有華銀、一銀、彰銀、台銀、中信、北商、台企、世華、玉山、台北富邦、中國國際、建華、台新及富邦香港等十四家。不計富邦香港的其餘十三家銀行 2004 年資產總額達到 65.1 億美元（新台幣 2,180 億元），存款總額 43.4 億美元（合新台幣 1,454 億元）及授信總額 21.7 億美元（合新台幣 727 億元），顯示香港也是台商尋求資金融通的重要管道之一。

向大陸的外商銀行融資有訣竅

另外的一個融資管道則是在大陸的外商銀行，以大陸的荷蘭銀行為例，我們就很樂意為台商提供資金的融通，目前台商業務也佔我們全部業務的很大部份。

但是向大陸的外商銀行尋求融資，要非常注意的就是不能先以部份資產向中國本地的銀行融資，這是非常敏感的。因為許多內地的銀行非常注重抵押品，有些台商為了取得融資，往往以部份資產抵押給大陸銀行，結果將來要再向外商銀行借錢時，因為先有了本地銀行的抵押，要獲得外商銀行融資就會非常困難，這點大家要特別注意。

資金匯入大陸要事先有很好的規劃

問：有時候資金投入大陸就很難匯回，不知道有哪些比較好的辦法？
答：最簡單的辦法是透過股利分派，股利是可以匯出；也可以透過合理的貿易等方式進行，這是完全合法的。另外，外商銀行也可以透過特別的投資或授信安排來進行（例如，股東的保證貸款）。最重要的是，要如何把原始投資資金或資本利得匯出，在一開始就要有妥善的規劃，這樣就不會有困難。

問：台商在香港尋求金融業者融資，有何條件要求？
答：香港主管機關只管存款、不管放款，因此有些香港財務公司，並不那麼重視財務報表，可作為台商另一融資管道來源。但是，也要看個別銀行的狀況和要求來判斷。

附表：兩岸金融往來發展階段一覽表